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Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

原创 | Odaily星球日报(@OdailyChina)

作者|南枳(@Assassin_Malvo)

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

9 月 30 日,加密金融服务平台矩阵之门(Matrixport)宣布,向德意志交易所集团收购加密资管公司 Crypto Finance (Asset Management) AG (CFAM)。

在比特币与加密货币诞生的第十五年,我们见证了比特币成为全球第八大资产,见证了比特币现货 ETF 的通过,加密市场走向大众化的浪潮已势不可挡

比特币现货 ETF 带来的传统资本以及随着 TON 生态入场的第三世界用户,无不体现加密行业的渗透度提升至全新层级。随着用户群体和资金的溢出,可以预见,各类型的投资理财需求将随着这一浪潮迎来新一轮的爆发增长

但另一方面,各国政府并未全盘接纳加密行业,合规成为多国关注重点,同时也是市场竞争的难点和战略要点,因此各头部机构均在争抢政策先机和各地区市场份额。

CFAM 作为瑞士持牌合规资管公司,收购 CFAM 标志着 Matrixport 成功进入泛欧洲加密资管市场,Matrixport 将利用 CFAM 现有的泛欧市场准入和销售网络,为合格机构及个人投资者、承销机构、散户提供全面的合规加密服务。

一、加密的大众化浪潮与资管需求兴起

BCG 数据显示,截至 2023 年年末,全球资产管理行业的管理资产规模(AuM)达到约 118.7 万亿美元,而全球股市市值同期为 115.0 万亿美元,可见在传统金融中资管需求量之高,发展之稳健。

Matrixport收购资管公司CFAM:落子万亿美元泛欧洲市场,全球化合规新阶段

  • 市场规模与配置比例上升:加密市场资产体量在过去十年间从 10 亿美元上升至当前的两万亿美元,而在比特币现货 ETF 通过前,最大的 GBTC 资管规模约 200 亿美元,其余 CoinShares、Bitwise、 21 Shares 等公司的资管规模则在数亿美元至数十亿美元不等。虽比特币现货 ETF 带来了 193 亿美元的净流入,但对标传统市场,配置规模仍有长足进步空间

  • 资产属性变化:随着体量的增大,比特币、ETH 等头部代币的属性也更多地从 Alpha 收益转向了 Beta 配置,抗通胀、价值储存等特性逐步凸显并为人们所重视。

  • 用户群体扩增带来的需求溢出:另一方面,加密市场的用户群体数量和结构也发生了极大的改变,贝莱德等传统资管巨头在比特币现货 ETF 的通过后开始大规模布局,引入大量美股用户,而亚拉非等下沉市场的广大用户也随着 TON 生态的兴起跑步入场。用户体量大规模的提升,带来了对结构化产品的进一步需求。

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SUI新高之际,从用户角度谈谈三大Move公链区别

Aptos 和 Sui 的架构相当特殊,严格来说它们甚至不能算是一条「区块链」,而是由「检查点、checkpoints」组成的「有向无环图」(Directed Acyclic Graph,DAG,一种特殊的数据结构),而 Movement 则和常规的链一致,是由区块组成、线性的链。同样采取 DAG 架构的知名项目还有 PoW 矿工们的新宠,号称要复兴比特币最初理念的 kaspa(KAS)。DWF Ventures 在上图中就错误的将 Aptos 视作线性链 —— Aptos 在刚上线时确实是一条线性链,但在后来改为了 DAG。 

SUI新高之际,从用户角度谈谈三大Move公链区别

在 DAG 中的交易关系

架构之外的差异还包括共识机制、对并行交易的不同实现等。

Sui 和 Aptos 的共识都是基于 DAG 的 BFT(拜占庭容错) ,但 Leader 选取等具体机制不同,而 Movement 则采用了雪崩协议 Avalanche 的 Snowman 共识。不同的共识机制带来了不同的 TTF(交易确认时间),目前 Sui 的 Mysticeti 共识最快,能在 0.5 秒内确认。Aptos 将在之后升级到 RAPTR 共识,表现同样值得期待。

对于并行交易,Aptos 和 Movement 都采用了 Block-STM 的并行引擎,是一种乐观并行化的机制,假设所有交易都可以并行处理,若遇到错误交易则重新执行。Sui 则采用的是一种「状态访问」的方法,将交易分类、排序、确认无冲突后执行。

虽然同样采用 Move 语言,但 Move 语言已演变为 Sui Move 和 Aptos Move 两大变种。Movement 理论上都兼容,但其实主要支持 Aptos Move。

用户体验

(Movement 尚处于测试网阶段,本文不讨论实际体验。)

速度、费用

对于高性能公链而言,快和便宜是核心竞争力。实际使用中,几乎感知不到速度的差异,交互都几乎是即时完成。

而在费用方面,Aptos 上所有类型的交互都保持着可以忽略的费用,而 Sui 在执行某些交易时 Gas 成本会偏高(如下图,在 Navi 领取 Rewards 花费 0.14 美元手续费)。Gas 费高还与合约代码质量相关,但明显 Aptos 综合成本更可控。

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稳定性

稳定性也是一大重要考量 —— 谁都不想使用一条经常宕机的区块链进行高频金融活动。Sui 自主网上线来从未宕机,且成功经受住了铭文、符文天量交易的考验。但 Aptos 曾在去年 10 月短时停止出块。

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硬件钱包适配

笔者将资金量较大的代币存储在硬件钱包中,使用过程中,我发现:

Sui 的 Ledger 适配很差,早期每次打开 App 都需要重新设置 blind signing 选项,且软件更新、维护的频率非常低。同时。Sui 的所有主流移动端钱包都不支持硬件钱包!

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而 Aptos 不同,Ledger 的适配、维护频率都不错,而官方团队推出的 Petra 钱包除支持多款硬件钱包外,签名甚至适配了专属的动画 —— 对细节的关注让人好感拉满。SUI新高之际,从用户角度谈谈三大Move公链区别

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SUI新高之际,从用户角度谈谈三大Move公链区别 原文作者...

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